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海通证券:市场延续反弹 热点轮动较快保持谨慎

作者:资讯 来源:数币配资网 2019-04-13 我要评论( )

重要消息解读特斯拉超级工厂在上海临港正式开工建设。1月7日下午,特斯拉中国超级工厂奠基仪式在上海临港两港西大道、正嘉路路

重要消息解读:特斯拉超级工厂在上海临港正式开工建设。17日下午,特斯拉中国超级工厂(一期)奠基仪式在上海临港两港西大道、正嘉路路口交界处的特斯拉项目现场举行。经过四年的规划,特斯拉终于在全球最大汽车市场有了自己的工厂,马斯克也终于如愿。预计整个建设项目计划将在2019年夏天完成初步建造工作,并在2019年年底前开始Model 3的生产,2020年实现量产。据悉,特斯拉超级工厂将会是集研发、制造、销售等功能于一体,全部建成运营后年产能将达50万辆纯电动整车的巨型工厂。不过目前有消息称,该工厂暂时仅生产入门款Model 3Model Y车型,其他Model SModel X以及高配款Model 3Model Y仍将由美国工厂负责生产。尽管如此,这也是对新能源汽车的一个重要利好,随着特斯拉工厂的建成有望带动新能源汽车上下游产业链的进一步发展以及带动国内同行业公司加大研发力度,防止特斯拉继续抢占国内份额。

后市研判及重点关注:回到国内市场,昨日市场受利好消息影响延续了之前的反弹走势,指数一路震荡攀升,尤其是深圳市场表现明显好于上海市场。可见目前市场上的投资者在享受到上周五金融等权重板块率先反弹稳定指数的情况下,再次将目光投向了5G概念、高铁、特高压等题材板块,在它们的轮番上涨带动下,市场活跃度明显好转,量能的不断突破可见一斑。不过要提醒投资者注意的是现在的热点板块概念轮动较快,像周五率先反弹的金融股昨日便整体转弱,所以目前市场上的资金主要以热钱为主,而且随着指数的连续反弹,逼近上方压力线,除非市场接下去仍然能够继续维持目前的价量齐升的态势,否则反弹空间有限,加上当前经济下行压力仍然存在建议投资者仍要以观望为主,减少追高行为,继续以优质个股为主要目标,如受政策、市场影响具有相当持续性的新能源汽车、5G、基建等板块概念,从中寻求机会;并且随着披露年报日期的日益临近,那些业绩优秀的龙头个股也可以持续关注。

策略

183中全会以来改革进展及建议。核心结论:①回顾:1311183中全会提出300多项改革举措,虽然在税改、国改、土改等方面取得初步进展,但前路依旧任重道远。②展望:财税改革重点是完善税制、调整央地财事权关系、减税降费,国企改革重点方向是混改、“双百行动”继续推进,土改短期需深化“三块地”改革、中期农业生产走集约经营+机械投入模式。③建议:国资减持股份实现混改,将资金注入社保,社保进入资本市场,最终通过直接融资将资金引入新兴行业。这利于提高国企效率、弥补社保缺口、助推产业升级。

行业与主题热点

建材:熟料价格如期回落,玻璃冷修继续增加。对后续水泥需求的展望:供给略有新增,需求总体平稳。1)供给:由于行业限制新建产能,我们预计2019年新增产能压力有限,主要集中在产能置换项目的点火。我们认为环保大方向下2019年产能发挥率提升幅度有限。2)需求:基建方面,在积极的财政政策要加力提效和地方专项债发行规模提升预期下,我们认为资金约束因素有望得到缓解,基建投资后续企稳回升确定性将得到提升。

公用事业:宽煤炭需求不改供给过剩,继续看好火电。我们认为,电力市场化完成前,煤炭价格趋势才是火电的长期主要投资逻辑,煤炭价格受进口煤政策影响,也许191月还有反弹的可能,但我们认为,随着供给的释放和需求的回落,煤价的长期趋势向下概率非常大,对于火电企业而言,煤价的核心作用将越发明显,火电行业未来将迎来良好的投资机会。个股建议关注:华电国际,华能国际,皖能电力,福能股份,国电电力,宝新能源,国投电力。

钢铁:累库时间晚于往年,降准中短期利好钢铁。今年累库时间晚于往年近一个月。高炉开工率继续下降。粗钢产量水平仍高。我们预计部分钢企已经没有利润。钢铁板块目前估值合适。截止至201914日钢铁板块加权PB0.85倍,从历史数据看已经处于较低位置,虽然距离历史最低PB估值0.65倍仍有空间,但我们认为两者背景不同,我们预计今明两年行业仍会有利润,且此次降准将为经济注入流动性,提振下游需求,中短期将利好钢铁。

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