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[边风炜博客什么叫预埋单] 股票投资的坑如何避免?

作者:资讯 来源:数币配资网 2019-08-11 我要评论( )

在上一篇文章中我们讲了“炒股赚钱有多难”,今天我们从行为金融学的角度,分析一下个人股票投资“亏多赚少”的原因。

 在上一篇文章中我们讲了“炒股赚钱有多难”,今天我们从行为金融学的角度,分析一下个人股票投资“亏多赚少”的原因。
 
“偏见盲点”就是“能客观的看到别人的缺点,却又主观的认为自己没有类似的缺点”。例如:上一篇文章中讲述的“绝大多数个人投资者很难通过股票投资积累盈利”,大多数人会认可文章分析的逻辑与结论,但是许多人又认为自己不在绝大多数之中而是“极少数能够取得盈利的个人投资者”。从而继续坚持股票投资,期望取得理想的收益,这就是一个典型的“偏见盲点”。(当然许多专业投资者也会犯相同的错误)
 
十几年前,在“应用金融学”的某项课程中,教授要求我们每位学生做一个匿名选择题,A. 认为自己的智商高于教室内所有同学的平均水平,B. 认为自己处于平均水平,C. 认为自己低于平均水平。统计的结果可想而知,选择A的比例远高于总人数的50%,“高估自己”是一个普遍存在的现象。 
 
冲动是魔鬼,但又很难克制。研究发现在投资行为中,人们都倾向于用自己的直觉(或者因为一时冲动)来做出决定,而不是事先进行细致的逻辑推演来比较得失。这种决策方式的优点是效率高,可以快速做出多项抉择,但是缺点也很明显(会做出对自己不利的选择),特别是在股票投资中这样做决策,往往会带来“灾难性”的后果。
 
很多朋友说,他们参与股票投资的原因是由于身边的同事、亲友经常谈论“炒股心得”或所谓的“消息”。这种“一时冲动”经常会让投资者在市场高位买入股票,因为在市场低迷的时候,很少有人谈论股票投资。而像邓普顿(Templeton 基金创始人)预先制定投资计划并且严格执行,则是对抗“直觉”与“冲动”的好办法。例如:你经过严谨的分析研究,觉得某只股票质地优良,但是目前价格过高(安全边际不足),如果股价下跌xx%就可以买入。当股价下跌到目标价位的时候,而公司的长期经营前景并没有改变,就坚决买入,而不受到市场或周围人群的情绪影响。 
 
当然这个方法也不容易执行,许多人会在市场大幅下跌的时候,受到外部情绪影响,对股价有了更低的预期,而不敢买入。就像在2018年底的时候,沪深300指数当年已经下跌了25%左右,市场的情绪普遍悲观,很少有人在这时候买入股票或保持高仓位。因为绝大多数人在面临多重不确定性、时间仓促、压力大的情况下,很难控制自己的情绪,而这也正是像巴菲特、邓普顿这类投资大师的过人之处。
 
所以我们在之前的文章中建议“股票投资这项艰巨的工作,就让专业的人去替你做吧”,就是让这些经过市场考验的基金经理来帮助你克服那些投资者中普遍存在的认知误区。
 
下一次,我们还会继续介绍股票投资中存在的其他“误区”或“陷阱”。

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