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[网易模拟炒股炒股入门与技巧] 股票价格及估值与哪些因素有关?

作者:资讯 来源:数币配资网 2019-08-13 我要评论( )

如果你买股票的根源在于其“票”的价值,那在你希望其他人出价更高的时候,也要承担着他们出价更低的风险。

 
企业的股票价格就像是风筝,无论飞的多高多远,下面都有那个拉着风筝线的人。
我们要做的,就是确保自己投资时不要买在风筝最高的那个点,这个时候,只要下面的人拉紧风筝线,风筝自然就会掉头向下。
以上两点结合起来,也很清晰的说明了我们投资的核心逻辑:好企业,好价格。
当然,还有一种可能,那就是你买入股票本质上就只是想获取“票”的价值,对这个股票背后公司的经营情况压根就没考虑。
这个时候如果股价下跌了,该怎么办呢?
我的答案是:凉拌。
如果你买股票的根源在于其“票”的价值,那在你希望其他人出价更高的时候,也要承担着他们出价更低的风险。你不能总把别人当傻子,而实际上,你很可能就是那个把后来者当傻子而被前人当傻子的傻子。
当你跳上擂台参加这场傻子互搏游戏的时候,你本身已经成为了一个傻子。当然,你也有可能成为收割傻子的聪明人,但那个概率太小太小,收割与被收割也就在一念之间而已。
……
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我们举个例子。
就说今天被热议的伊利股份,我查了一下,伊利在1996年初上市,算是A股最早的大白马之一了,到现在上市23年。
按除权股价计算,伊利刚上市时股价为负,证明这些年的分红金额远超当时IPO时募资额度,如果在伊利上市时就持有其股票,到现在的持股成本早就是负的了。
我翻看了一下相关的市场研报,数据显示,伊利自上市以来到今年初,其股价涨幅超过220倍,复合年化收益率26.4%。
按照很多人的投资理论,不应该一直死守股票,应该考虑在价格杀跌的时候卖出避险,在价格跌到更低之后抄底,这样可以有效降低持仓成本,提高收益。
真的是这样吗?
伊利上市后股价波动的频率和幅度并不比任何其他股票小,单说近10年,其2018年股价将近腰斩,2015年跌幅超过40%,2014年跌幅40%,甚至在2008年,伊利的股价曾创造了80%的跌幅。
再往前找,依旧可以找到很多次伊利股价大跌甚至腰斩的情况。
如果上面理论成立,我们可以不断高抛低吸,哪怕只有一两次能够做对,那长期投资伊利的收益率也会被大幅提升。
但遗憾的是,到现在我也没听到过谁投资伊利能够获得超过200倍回报,即使是几十倍回报,也非常非常罕见。哪怕是专业的投资机构、投资经理和公募基金,也不行。
如果把上面伊利换成任何一个其他股票,比如万科A、贵州茅台、中国平安、海天味业等,相信结果都是相同的。
这个事实告诉我们一个道理:对一个股票高抛低吸的策略是行不通的,即使能对一次,那也只是运气而已。
道理很简单,我们的投资逻辑是有连贯性的,让我们避免下跌的逻辑判断,同样让我们错过上涨;同样,让我们抓住上涨时机的逻辑判断,也同样让我们承担着下跌的风险。
所以对我们而言,如果我们能找到一个好企业,并且在合理甚至低估的价格买入,那安心持有就好了,时间会带来我们应得的收益。
对了,承接这篇文章,明天同样会发一篇,和大家聊一下股票卖出的考虑。在五种特定情况下,我们可以考虑卖出股票,但并不包括股价下跌的情况。
好了,我们明天见。
后台回复“估值”,看我的持仓信息及企业估值


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